金山云財報數據首度披露，增長(cháng)率冠絕行業(yè)將率

進(jìn)入5月，很多上市公司陸續開(kāi)始發(fā)布上個(gè)季度的財報，機構和投資者也紛紛躍躍欲試，伺機尋覓鮮肉般的商機。

5月23日晚間，香港上市公司金山軟件公布了2017年第一季度財報。數據顯示，金山軟件第一季度取得營(yíng)收人民幣12.13億元，比去年同期增長(cháng)82%；凈利潤同比大增78%至2.38億元，超出分析師平均預期。

這份堪稱(chēng)靚麗的季報引起了機構的追捧，不少知名投行順勢調高金山軟件的股票評級。但機構和投資者最為關(guān)注的是金山軟件新業(yè)務(wù)的增長(cháng)情況，尤其是首次單獨披露的來(lái)自金山云的業(yè)務(wù)進(jìn)展。

    低調的公有云巨頭 

根據港交所的財報披露規則，當某項業(yè)務(wù)的收入占公司整體收入的比例達到一定程度，就需要單獨披露。金山云的情況首先就滿(mǎn)足此條件。第一季度，金山云的營(yíng)收為2.684億元，占比超22%。此前，金山云一直是與WPS在財報中合并披露，但隨著(zhù)金山軟件近期申請分拆WPS業(yè)務(wù)在深交所上市，金山云后續也將需要單獨計算。

目前,金山云是繼阿里云之后，國內第二家單獨披露財務(wù)數據的公有云企業(yè)?？梢陨蟽牲c(diǎn)就真的是金山云業(yè)務(wù)單獨披露財報的全部原因嗎？還真的未必。不如先來(lái)看幾組數據：

國際知名研究機構IDC最新發(fā)布的《中國公有云市場(chǎng)追蹤報告》顯示，2016年金山云在中國公有云IaaS市場(chǎng)占有率已超過(guò)6%，較2015年又提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)。在增速方面，2015年、2016年金山云收入增速同比達到251.6%、130%。賽迪顧問(wèn)發(fā)布的《2016-2017年中國IaaS市場(chǎng)研究年度報告》則顯示，2016年，金山云在中國公有云IaaS市場(chǎng)排在阿里云、騰訊云之后，位列第三，市場(chǎng)占有率達到6.8%，進(jìn)入2016年中國IaaS廠(chǎng)商領(lǐng)軍陣營(yíng)。

金山云在兩份報告中之所以出現0.8%的差異，主要在于兩家統計規則的差異化。IDC報告里，排名第二位的公有云企業(yè)是中國電信，市場(chǎng)占比為8.51%，因此金山云被排在第四位；而賽迪報告中，金山云位列第三名，中國電信則排名靠后。在一些業(yè)內人士看來(lái)，中國電信所謂的公有云收入，其實(shí)很大部分來(lái)自于cdn/' target='_blank'>CDN和網(wǎng)絡(luò )收入，嚴格意義上不是真正的公有云。

以上數據的支撐,讓低調的金山云坐實(shí)了國內公有云市場(chǎng)TOP 3的位置，成為名副其實(shí)的公有云巨頭之一。并且,據IDC報告顯示，金山云與騰訊云的市占率僅相差1.3%。事實(shí)上，國內公有云市場(chǎng)已經(jīng)形成“1 2”的三強格局，“1”是目前獨領(lǐng)風(fēng)騷的阿里云，“2”則是相差不大的騰訊云和金山云。

金山云CEO王育林認為，金山云的高速成長(cháng)離不開(kāi)三個(gè)方面的原因：一是堅定地在云服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行投入，堅定推進(jìn)“All in cloud”戰略；二是金山云在行業(yè)選擇方面思路十分清晰，緊抓游戲、視頻、人工智能等風(fēng)口；三是團隊具備超強的能力和戰斗力。

目前，騰訊公司并未有單獨披露騰訊云業(yè)務(wù)的計劃，而將其與騰訊支付相關(guān)業(yè)務(wù)一起歸于“其他”業(yè)務(wù)選項。由于金山軟件的體量與騰訊、阿里不可同日而語(yǔ)，因此金山云作為增長(cháng)迅猛的新興業(yè)務(wù)顯然會(huì )得到集團層面乃至雷軍的密切關(guān)注。

    資本市場(chǎng)的香餑餑  金山云或將率先上市

貝恩咨詢(xún)公司(Bain & Company)的報告指出，中國云計算仍是個(gè)新生市場(chǎng)， 它在2013年價(jià)值15億美元，但預計到2020年，這個(gè)數字會(huì )增長(cháng)至200億美元，復合年增長(cháng)率達到近40%。

龐大的中國市場(chǎng)紅利也給予了公有云企業(yè)足夠大的成長(cháng)空間。數據顯示，阿里云已經(jīng)連續八個(gè)季度營(yíng)收增長(cháng)超過(guò)100%。金山云在2015年、2016年的年收入同比達到251.6%、130%，連續兩年，增速位列國內主流云服務(wù)商之首。

倘若同時(shí)在阿里云、騰訊云和金山云三者之間來(lái)比較，早期依靠金山軟件和小米公司扶持的金山云是起步最晚、資源最少，但增速也是最驚人的。如今，金山云不僅在游戲和視頻等領(lǐng)域保持絕對領(lǐng)先地位，還加緊在政務(wù)、醫療、智能硬件、人工智能等多垂直領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局并且進(jìn)展順利。

例如，金山云將云服務(wù)和數據分析能力大規模應用于人工智能領(lǐng)域，已推出基于英特爾架構的托管Hadoop服務(wù)，它能夠幫助客戶(hù)解決數據應用和分析方面的迫切需求。金山云的機器學(xué)習/深度學(xué)習任務(wù)托管平臺KDL，能為廣大科研機構、企事業(yè)單位提供基礎深度學(xué)習的研發(fā)服務(wù)。此外，金山云還發(fā)布了面向人工智能應用的高端GPU服務(wù)器，幫助客戶(hù)打造頂級深度學(xué)習平臺。

有了真材實(shí)料、長(cháng)勢喜人的業(yè)績(jì)加持，有了在人工智能領(lǐng)域的深度布局，金山云自然成為資本市場(chǎng)的香餑餑。去年2月和5月份，金山云先后完成總額6666萬(wàn)美元C輪融資，以及近5000萬(wàn)美元C 輪融資，其估值也超過(guò)11億美元。不過(guò)在王育林看來(lái)，一家云計算公司，10億美金的估值只是剛剛起步。

分析人士稱(chēng)，當前金山云的估值已經(jīng)增長(cháng)到100億元人民幣以上，使其成為阿里云、騰訊云之外估值最高的國內公有云企業(yè)。在短期內，100億元也將成為中國公有云企業(yè)一個(gè)重要的估值分水嶺。去年高盛曾發(fā)布研報，預測阿里云2019年營(yíng)收將達到50億美元，屆時(shí)估值將達到420億美元，而亞馬遜AWS屆時(shí)的估值將為1780億美元。目前，金山云的收入為阿里云的八分之一，且成長(cháng)速度更快，按照高盛的計算方式，金山云的現今的估值或許要比100億元多的多。

關(guān)于金山云，外界還有一個(gè)熱議的焦點(diǎn)，那就是它將何時(shí)登陸資本市場(chǎng)。5月8日晚間金山軟件發(fā)布公告稱(chēng)，非全資附屬北京辦公軟件已向中國證監會(huì )提交于深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板的建議A股上市的申請。這樣一來(lái)，WPS將很快成為繼獵豹移動(dòng)之后，第二個(gè)從金山軟件分拆上市的企業(yè)。因此，金山軟件將剩下西山居和金山云兩大塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

若考慮到在專(zhuān)屬領(lǐng)域的地位、成長(cháng)潛力和資本最大化，將金山云業(yè)務(wù)未來(lái)分拆出去單獨融資上市將會(huì )是不錯的選擇。不過(guò)，關(guān)于上市地點(diǎn)，考慮到金山云目前的VIE架構，回歸國內A股上市的可能性不會(huì )很大，除非拆分VIE架構，因此登陸美股市場(chǎng)概率更高。屆時(shí)，金山云將有望成為第一家率先登陸美股的中國公有云企業(yè)。